行为金融学的理论框架

自1980年代以来，行为金融学逐渐受到重视，此研究领域相关理论的起源有二：一方面是因为许多实证研究发现传统理论无法解释的异常现象；另一方面则是和Kahneman and Tverskey（1979，以下简称为KT）所发表的展望理论有关。本文试图针对展望理论与其他相关理论作详尽的介绍。文章的这一部分只是作者预期的最后成稿的一个基础，希望在接下来的一段时间之内给出展望理论的相关研究结果，和行为金融学的其他理论发展。

一、展望理论

（一）理论发展

KT（1979）指出传统预期效用理论无法完全描述个人在不确定情况下的决策行为。他们以大学教授和学生为基础进行问卷调查，发现大部分受访者的回答显示许多偏好违反传统预期效用理论的现象，并据此提出另一种经济行为的模型，称为展望理论。

KT将这些违反传统预期效用理论的部分归纳出下列三个效应来说明：

⑴确定性效应（certainty effect）